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最好瑞银中铝下半年有望大幅减亏全年或仍现亏损

发布时间:2021-10-14 03:49:47 阅读: 来源:邦定机厂家

瑞银:中铝下半年有望大幅减亏 全年或仍现亏损

【铝道】公司2季度继续呈现亏损.

公司月实现营收700.9亿元,同比下降8.5%;实现归属上市公司股东的净利润-41.2才能提升企业功能亿元,较去年同期-62.4亿元有所减亏(扣非后20141H/20131H的净利润分别为-45.8/-33.8亿元)。上半年实现EPS为-0.30元(扣非后-0.34元),低于去年同期和我们预计。

电解铝成公司盈利的重要拖累.

从氧化让您使用更放心铝、电解铝、能源、贸易4大业务板块看,仅有电解铝板[有色商机:铝板规格]块出现毛利润亏损(-14.4亿元)。上半年公司主要的氧化铝、电解铝虽然成本同比下降7%、3%,但销售价格也同比下降了11%、6%,两者毛利率分别为4.9%和-7.7%,分别较去年同期+2.7、-7.3个百分点。公司上半年实现氧化铝产量600万吨,同比基本持平,但原铝产量为163万吨,同比减少19.7%,反应出公司力图通过主动减产缩小在电解铝业务的亏损。

下半年预计公司减亏,但全年或仍将呈现亏损.

瑞银对于氧化铝/电解铝下半年均价预测分别为265美元/吨,80美分/磅。考虑到公司电解铝成本处于全球行业成本曲线的上沿,我们认为公司中长期控制成本的压力仍然艰巨。与此同时考虑到2季度以来的铝价上行,我们认为公司下半年有望大幅减亏,但全年恐怕仍然不可避免出现亏损。

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